又一PE巨头登场 后续会有更多机构挂牌新三板

作者:cj       资讯来源:金融时报(北京)   发布时间:2015-09-30 13:44:37

作为中国最早一批专业创业投资机构的代表,深圳同创伟业资产管理股份有限公司7月15日正式登陆新三板。这是继九鼎投资和中科招商之后,挂牌新三板的又一PE巨头

海阔凭鱼跃,天高任鸟飞。已登陆新三板的PE巨头正在快马加鞭地拓展业务版图。而这种示范效应正在吸引更多的PE机构入驻。天星资本、硅谷天堂、明石创新等一大波也在追赶中。新三板俨然是PE今年最大的“风口”。

“不是为了挂牌而挂牌”

根据同创伟业公开转让说明书披露,同创伟业投资集团自2000年在深圳成立以来,一直致力于新兴产业的“全产业链”投资,以“三大三新”为主要投资方向,从传统PE投资为主逐步延伸到VC及天使阶段的投资,并凭借自身优势布局新三板业务、并购业务、二级市场业务等。

“挂牌主要是为了促进规范发展和专业化运作,不是为了挂牌而挂牌。”同创伟业相关人士表示,从启动挂牌事项到最终挂牌,同创伟业大概花了半年时间。同创伟业董事长郑伟鹤曾对媒体表示,挂牌的考虑有两个方面:资金和公司的规范化发展。

事实上,同创伟业还在公开转让说明书中详细说明了公司未来规划。同创伟业称,除传统的主要投资未上市公司的人民币私募股权基金管理业务外,该公司将逐步拓展和布局二级市场投资业务、美元基金业务、新三板基金、量化投资业务及另类投资业务等新业务。该公司未来将定位于涵盖私募股权投资(人民币、外币)、二级市场投资(A股H股、美股和量化对冲投资)、投资银行、互联网金融等全业务链的大资管金融控股平台。

在此次挂牌之前,同创伟业已经完成一次定增,据该公司7月2日发布的《股票发行情况报告书》,该次发行股票数量为2105259股,发行价格为166.25元。

值得注意的是,此次同创伟业的定增对象都是新进投资者。除了保险机构泰康人寿保险股份有限公司、百年人寿保险股份有限公司和投资机构上海景林投资发 展有限公司、达孜基石创业投资合伙企业、深圳同创伟业共享创业投资基金企业、深圳市江汉资本有限公司,还有国寿财富—惟志2号同创伟业新三板专项资产管理 计划以及位于深圳的两家明星企业深圳比亚迪国际融资租赁有限公司和深圳华大基因科技有限公司,比亚迪租赁和华大基因均出资近3000万元参与投资。

挂牌机构正在攻城略地

已登陆新三板的PE巨头正在快马加鞭地拓展业务版图。作为首家挂牌的PE机构,九鼎投资在各领域攻城略地。近一年来,九鼎投资先后控股九泰基金,参 股瑞泉基金涉足公募基金并设立晨星成长计划开展个人风险投资业务,收购九州证券开展证券业务,收购金佰仕开展第三方支付业务,设立九信金融开展互联网金融 P2P业务。

近期较为引人注意的是,九鼎投资5月15日公告称,在江西省南昌市江西省产权交易所通过电子竞价的方式,以人民币41.5亿元拍得江西中江集团有限责任公司(以下简称“中江集团”)100%的股权。通过获得中江集团股权,九鼎投资将间接持有上市公司中江地产72.37%的股权。

有分析认为,挂牌新三板,就像打通了“任督二脉”,所有难题迎刃而解。借助金融市场管制放松的契机,九鼎投资迅速拿下公募基金、证券公司的牌照,并 逐步拓展到个人风险投资、互联网金融、国际基金以及将要拓展的民营银行领域。在一系列快速的资本运作下,九鼎投资的大资管平台已经雏形初现。

而中科招商于今年5月4日发布了对象为具有做市资格的证券公司的10亿元定增方案,显然是为变更做市交易做准备。

中科招商近期在二级市场“抄底”并举牌6家A股上 市公司引发热议,对于“市值小于30亿元、有产业整合上升空间”的上市公司给予了关注。公司提出“互联网PE”的战略,计划通过互联网PE平台搭建、互联 网PE交易产品设计、互联网PE生态圈培育等。此外,公司还将开拓诸如跨境投资、海外融资并购、海外私募基金等国际化业务。

新三板成PE今年最大“风口”

伴随着新三板的快速发展,机构投资热情高涨,同时也扩展了机构的退出渠道,在中国政府为维护市场稳定暂停IPO的背景下,新三板将成为机构的“新战场”。

在业内人士看来,新三板解决了PE机构融资和退出的核心功能,可以说挂牌新三板的PE机构来了一次蜕变,已经突破了单纯的股权投资范畴。之前PE机 构主要是募集资金并管理资金,而挂牌新三板,PE机构可以很高的估值进行募资,拥有更多自有资本进行投资,完全改变了过去传统的募集方式。拥有可持续性资 金,能助力PE机构做更多长期投资,拓宽投资领域,加快并购、产业链延伸等。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,传统PE除了从事股权投资,强大以后还要重点发展资管业务,作为PE来讲,发展资管业务除了需要牌照,还需要扩充资本金,大型PE到新三板平台融资、利用这一平台发展股权投资业务及资管业务都会对小微企业的融资有帮助。

值得一提的是,LP退出诉求强烈是PE机构登陆新三板的首要因素。目前已挂牌的多家PE中,从基金成立时间和基金的成立周期来看,可以清晰地看到多数基金的成立时间在3年以上,约50%的基金已到退出期。PE机构面临着较大的基金到期退出压力。

此外,PE机构估值还面临着半年前还没有的难题。同创伟业在其股份转让说明书中说:“目前,公司以IPO方式实现退出项目的IRR较高,未来受我国资本市场变化(如注册制、新三板)、所投资项目经营状况等影响,退出项目的IRR可能与静态计算值存在差异。”

有分析认为,这一波A股行情和IPO提速原本是PE机构安排项目退出的大好机会,而目前出台的暂缓IPO政策,让项目退出少了一个重要方式,让PE业绩的不确定性加大。


贷款搜索

一站式服务

贷款不再满街跑

全自动

网上自动一键委托在线帮助

大品牌

中小微企业金融搜索平台

无抵押

多种无抵押推荐

额度高

资质好额度可达100万元

放款快

放款周期快
3-7天放款

扫一扫,关注长江融 资网官方微信

江苏金匮律师事务所为本网站所有金融业务提供全程法律服务

客服热线(服务时间:8:00-20:00)

4006-253-580

版权所有: 常州市互融投资管理有限公司 Copyright 2014-2016 苏ICP备17055136号-2 贷款超市 贷款